越秀房托声明:商业地产将进入激烈竞争阶段
2013-12-17 11:26:01   来源:   更多精彩讨论进入济南房产论坛

2012年,越秀地产将广州国际金融中心(IFC)注入越秀房地产投资信托基金(越秀房托),这笔惊天交易搅动了地产和金融两界。至今,IFC的运营情况仍备受瞩目。据越秀房托透露,截至2013年6月30日,广州IFC写字楼的出租...

2012年,越秀地产将广州国际金融中心(IFC)注入越秀房地产投资信托基金(越秀房托),这笔

“惊天交易”搅动了地产和金融两界。至今,IFC的运营情况仍备受瞩目。

据越秀房托透露,截至2013年6月30日,广州IFC写字楼的出租率为74.13%,租金水平继续保

市场标杆地位;酒店公寓也进入爬坡成长期,入住率和出租率均有较大提升,房价处于市场

领先地位。

越秀房托认为,旗下的六个项目均处于广州成熟商圈的核心位置,原有五个物业保持着较高

出租率,租户较为稳定。而国金中心虽然处于成长期,但仍是区域内最为优质的物业。

对于旗下的商业物业,“我们还将继续长期持有的策略。”越秀房托如是说。

房地产企业近来的融资热潮一样,越秀房托也在不断打开融资渠道。

“融资工作一直是基金的重点工作,越秀房托也会持续关注和开展。截至2013年6月底,房托

的借贷比率为33.4%,离守则规定的45%,还有一定的空间。”

今年5月,越秀房托已成功发行了3.5亿美元五年期的无抵押债券。与其他企业相比,越秀房

托还拥有自己独特的融资优势,“房托基金在境内外的合作银行较多。境外有中银、汇丰、

DBS、渣打等,境内则有中行、建行、农行等。”

对于持续火热的商业地产,在越秀房托看来,未来5-8年间,电商的经营规模有可能占到社会

零售业总额的半壁江山。并且,随着房地产长效机制的推进,将会有许多开发商由住宅地产

转向商业地产,商业地产将进入激烈竞争阶段。

在这种情况下,越秀房托认为,房地产企业金融创新是必然趋势,比如扩大直接融资的比例

,增加权益性的融资,资产证券化REITs将会是一种主要的商业地产表现形式。

最后,越秀房托如此说道:“我们也希望国内能够尽早推出REITs产品,让更多的商业地产发

展商有更大的空间。”

以下为观点地产新媒体对越秀房地产投资信托基金(越秀房托)的采访实录:

观点地产新媒体:去年IFC注入房托之后,目前的运营情况如何?与旗下的白马服装市场等项

目相比,是处于哪一运营阶段?

越秀房托:

去年10月8日,越秀房产基金购入广州国际金融中心。之后,越秀房托全面开展项目营运工作

,加大招商推租力度,积极引进优质客户。

2013年上半年,越秀房托的商业项目租金收入增幅明显,财富广场、城建大厦和越秀新都会

的增幅分别达到7.3%、7.0%和8.8%。6月底原5个项目(即不含国金中心)整体出租率平均为

98.47%,其中白马大厦项目出租率为100%。

截至2013年6月30日,IFC写字楼的出租率为74.13%,租户结构也不断优化,新增多家外资银

行等优质核心客户;酒店公寓也进入爬坡成长期,入住率和出租率均有较大提升。

观点地产新媒体:越秀房托曾表示,未来还将寻求更广阔的融资渠道,投资区域也将扩展至

全国。这一计划的进展情况如何?是否已经发现合适的项目?

越秀房托:

首先,越秀房托在2013年,还将继续实施积极而审慎的投资理财原则。即在充分评估市场状

况及资本市场情况下,以基金单位持有人长远利益为依归,慎重考虑及把握投资机会。
其中,越秀房托将主要考虑在国内的一线城市进行物业投资。根据越秀房托投资区域按修改

后的信托契约,将从广东省扩展到全中国(包括香港),并以珠江三角洲为基础,积极在北京

、上海等城市寻找合适项目。

目前,越秀房产基金投资的物业类型现时主要集中于综合体、写字楼、零售商业、专业批发

市场等高增长型的商用物业,如果有机会,越秀房托还将会策略性考虑综合性物业。但是,

截止目前越秀房托还没有具体的项目计划。

观点地产新媒体:越秀房托如何增加旗下商业物业的价值?

越秀房托:

越秀房托主要通过实施积极的租赁及资产管理策略。根据不同物业的特点,在租户组合、租

金水平与增长、租期等方面制定合理的策略,使物业组合的租金水平稳步提升,出租率高企

其次,越秀房托还会抓住契机,对维多利广场(资料、团购、论坛)全力实施经营调整,引入

国际快时尚品牌优衣库。准备将其打造为中国大陆华南地区首家全球旗舰店,推动了项目的

优化升级。

此外,越秀房托还将所持的房产项目实施多样化的资本增值策略。在制定并实施多项资产改

造计划的同时,通过不断优化租户结构、维持良好的客户关系、加大招商投入等策略不断促

进物业租金水平及物业价值的提升。

观点地产新媒体:近年来,中国商业项目开发呈现井喷之势,不少城市都规划大量综合体等

商业项目,是否担忧出现泡沫化、同质化趋势?

越秀房托:

我们也关注到国内商业地产泡沫化的相关报道。我们基金旗下的六个项目均处于广州成熟商

圈的核心位置,原有五个物业保持着较高出租率,租户较为稳定,国金中心虽然处于成长期

,但仍是目前区域内最为优质的物业。我们将继续长期持有的策略。

但是,对于房产基金未来的规模扩展,越秀房托将密切留意商业地产的发展趋势,并根据市

场情况制定投资策略。

观点地产新媒体:中国房地产行业调控形势逐渐改变,住宅地产市场量价齐升,这对商业地

产的未来发展会有什么影响?

越秀房托:

随着国家出台一系列强化房地产调控、推进城镇化进程的政策,住宅地产降温还是比较明显

,因此,从未来看,商业地产将成为投资者及房企关注的焦点。

随着商业地产的发展,中心城市的商业地产将向城市综合体的方向发展。因此,国际金融中

心也将成为广州商业地产的亮点。

虽然,近期受宏观经济增长放缓及国家提倡俭节政策,短期内对高端消费行业、零售百货业

产生一定影响。但这同时也推动商业地产升级转型,从规模扩大向商业运营、资产增值与资

本营运相结合的商业综合实力转变,这正好给我们提供更有力的发展空间。

可以说,商业地产已进入发展的上升时期,随着内地经济持续发展,商业地产将逐步走向成

熟,未来十年将是中国商业地产的黄金十年。

观点地产新媒体:商业项目非常考验资金实力,越秀房托是如何认识和处理商业与金融资本

之间的关系?

越秀房托:

越秀房托具有较强的融资能力。基金的债务政策为保持长期的借贷比率在35%以下。目前,房

托的借贷比率为33.4%,离守则规定的45%,还有一定的空间,具有充足的融资资源。
另外,房托基金在境内外的合作银行较多。境外有中银、汇丰、DBS、渣打等,境内则有中行

、建行、农行等。可以说,基金的稳定性得到银行的认可,形成了长期战略关系。基金在

2008年、2011年以及2013年中均进行了融资。

观点地产新媒体:越秀房托如何改善基金的财务结构和成本的?

越秀房托:

越秀房托会继续执行“银行贷款与债券的结合、长期和中期债务的结合、浮动利率和固定利

率的结合”的财务政策,以降低债务结构和利率波动给基金带来的财务风险。上半年3.5亿美

元5年期企业债券的成功发行,是该财务政策的体现。

观点地产新媒体:在人民币贷款方面,预计今年房托打算偿还多少本金?下半年会不会再融资

?对于融资成本又是如何考虑的?

越秀房托:

目前,越秀房托的人民币贷款年初余额是42.5亿元,上半年已经归还了近2亿元。融资工作一

直是基金的重点工作,而越秀房托也会持续关注和开展。

降低融资成本是基金的基本财务目标。如我们通过评级机构的投资级评级,获得了债券投资

人的认可,也获得了银行等贷款机构的认可,我们相信可以在此基础上,为基金的贷款取得

较低的利率,降低融资成本。

观点地产新媒体:2013观点商业年会主题为“商业的未来”,在前景美好但竞争日益激烈的

环境下,您认为商业会有怎样的未来?

越秀房托:

随着新一轮城镇化进程的推进,为房地产行业发展带来前所未有的发展机遇。中国的城镇化

现在是52%左右,如果按照户籍人口是35%,离发达国家还有很大的距离。

据相关数据统计,十二五期间我国将建住宅6500万套,总面积50亿-55亿平米,其中保障房有

3500万套。并且,随着产业结构的调整,商业地产、旅游地产、产业地产都在进一步发展,

老年住房问题也越来越受到关注。

我们认为,接下来房地产行业将会呈现如下发展趋势:

首先,未来5-8年间,电商的经营规模占社会零售业份额的比重会越来越大,对商业地产的冲

击很大,预计未来商业地产的发展,会走向大型化和小型化相结合、高端和低端相结合的模

式;

此外,随着房地产长效机制的推进,将会有许多开发商由住宅地产转向商业地产,商业地产

将进入激烈竞争阶段;

在这种情况下,房地产企业金融创新是必然趋势,比如扩大直接融资的比例,增加权益性的

融资,资产证券化REITs将会是一种主要的商业地产表现形式。

近来,香港金融发展局已经发表了新的建议书,提出将香港发展成为全球REITs的主要资本市

场,并将在养老金投资、税务、投资收购等方面进行改进。因此,预期将会有更多的内地商

业地产商考虑在香港发行REITs。

我们也希望国内能够尽早推出REITs产品,让更多的商业地产发展商有更大的空间。

 

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